Фьючерсы на криптовалюту – что это и как в них инвестировать

 

Фьючерсы на криптовалюту относительно недавно пополнили арсенал финансовых инструментов трейдеров и по мере развития рынка заполняют все больше регулируемых онлайн бирж. Для инвесторов фьючерсы — возможность получать спекулятивную прибыль на криптовалютах, даже не владея ими. Для рынка же в целом — это инструмент позволяющий сгладить волатильность и ускорить популяризацию цифровых монет. Многие пользователи сталкивались с фьючерсными контрактами в повседневной жизни, например, когда делали предварительный заказ чего-либо. Все же предлагаем детально разобраться, как работают фьючерсы на рынке криптовалют, и познакомиться с их особенностями.

Что такое фьючерсы

Фьючерс (от англ. futures — будущее) — контракт на покупку какого-либо актива в будущем по зафиксированной на момент заключения сделки цене. Базовым активом фьючерса может выступать что-угодно —- товары, услуги, акции.

Первые фьючерсные контракты появились на товарном рынке и использовались преимущественно для отсрочки платежа за товар. Такой вид контракта был удобен обеим сторонам, поскольку позволял избегать ситуаций, когда резкие колебания стоимости могли спровоцировать проблемы с расчетом в будущем.

Для наглядности нужно представить фермера, выращивающего пшеницу, которая сейчас стоит $100 за тонну. Чтобы добиться хорошего урожая, нужен труд, семена, удобрения и многое другое. При этом, когда фермер выращивает пшеницу, он никогда не знает, какой будет ее цена на момент сбора урожая. Например, благоприятные погодные условия позитивно отразятся на количестве урожая у всех фермеров, которые выращивают пшеницу. Переизбыток товара естественно приведет к снижению цены на рынке. Фермеру бы не хотелось продавать свою пшеницу за $50 в будущем, едва окупив себестоимость ее выращивания, поэтому он принимает решение заключить фьючерсный контракт.

Второй стороной сделки выступает покупатель, которому нужна пшеница. Он не уверен, что в этом году будут благоприятные погодные условия, и хотел бы застраховать себя на случай, если при дефиците стоимость пшеницы резко возрастет. Поэтому покупатель соглашается заключить фьючерсный контракт с фермером и купить пшеницу в будущем по ее текущей цене. Таким образом, оба участника сделки могут минимизировать свой риск и планировать свой бизнес. Они могут быть уверены, что в назначенный день расчета получат свой товар по цене, о которой они договорились вне зависимости от текущих условий рынка.

Из всего вытекает, что фьючерсная сделка имеет три обязательных условия:

1. Совершается на товары, стоимость которых будет не известна в будущем.
2. Четко регулирует дату осуществления расчета.
3. Фиксирует стоимость товара.

Что такое фьючерсы на криптовалюту

Сегодня фьючерсы используются не только для гарантии цены товара в будущем, но и для получения спекулятивной прибыли. Основную часть на рынке директив составляют расчетные фьючерсы, не предполагающие непосредственную передачу товара. Вместо того, чтобы в назначенный срок передать покупателю товар по установленной цене, производится расчет разницы. Продавец и покупатель фиксируют прибыль или убытки в зависимости от того, в какую сторону изменились котировки.

Фьючерсы на криптовалюты представляют собой соглашение, по которому продавец обязуется продать покупателю криптовалюту по заранее установленной цене.

Фьючерсы на базе криптовалют появились только в 2017 году, но уже успели получить популярность у инвесторов в качестве инструмента для хеджирования рисков и получения спекулятивной прибыли.

Фьючерс на биткоин и другие криптовалюты позволяет открыть как лонг, так и шорт позиции. Он может быть как поставочным, то есть обязывать продавца в день расчета передать покупателю цифровой актив, так и расчетным, не предполагающим фактическую покупку актива.

Далее предлагаем ознакомиться с основными терминами фьючерсной торговли.

Экспирация

Экспирация — обусловленная дата исполнения расчета по фьючерсу. В этот день стороны сделки должны выполнить свои условия. Например, передать актив по установленной цене или покрыть разницу.

Спецификация

Спецификацией собственно называют сам контракт, в который вписаны все условия фьючерса. Она включает в себя:

• наименование актива, по которому совершается сделка;
• стоимость актива на момент экспирации:
• дату экспирации;
• тип фьючерса.

Маржа

Фьючерсная торговля подразумевает использование нескольких типов марж, каждая из которых выполняет свои цели.

Начальная

Начальная (депозитная) маржа является гарантированным возвращаемым взносом, который взимается во время открытия фьючерсной позиции с обоих участников сделки.

Размер депозитной маржи для открытия фьючерсной сделки может достигать 40% от суммы соглашения. Основная цель такой маржи — защитить брокера на случай, если участники сделки не исполнят своих обязательств.

Поддерживающая

Поддерживающая маржа — установленная брокером сумма средств, которая обеспечивает поддержание позиции открытой. Если уровень поддерживающей маржи упадет ниже требуемого, позиция будет автоматически ликвидирована.

Вариационная

Вариационная маржа рассчитывается после экспирации и представляет собой разницу между стоимостью фьючерса и его фактической рыночной ценой на момент исполнения. Фактически, данная маржа выражает собой прибыль или убыток.

Контанго и бэквордация

Эти два термина выражают состояние рынка по отношению к базовой цене актива:
Контанго (от англ. contango — надбавка к стоимости) подразумевает, что текущая цена актива ниже, чем его цена в будущем.

Бэквордация (от англ. backwardation – запаздывание) подразумевает, что нынешняя котировка актива выше предполагаемой в будущем.

Цена фьючерса на момент экспирации всегда сравнивается с ценой базового актива. И если в текущий момент его цена ниже, можно говорить о бэквордации, если выше — о контанго.

Зачем нужны фьючерсы на криптовалюту

Фьючерсные контракты на криптовалюту используются для двух целей:

1. Получения спекулятивной прибыли от игры на разнице стоимости.
2. Хеджирования рисков.

В первом случае трейдер может купить, например, биткоин фьючерс в надежде на то, что в дальнейшем котировки ВТС пойдут вверх. В случае, если его прогнозы окажутся верными, он сможет извлечь выгоду из разницы в стоимости.

Во втором случае может быть реализовано несколько сценариев минимизации рисков. Например, майнер, опасаясь, что стоимость добываемой им монеты может резко снизиться в будущем, может защитить свой заработок, открыв фьючерс на продажу по текущей цене. Или трейдер может открыть две позиции в противоположном направлении, тем самым минимизируя свои риски и потери на случай, если его прогнозы оказались неверны.

Как работают биткоин фьючерсы

Принцип действия криптовалютных фьючерсов мало чем отличается от традиционных, которые функционируют уже десятки лет. Единственное отличие криптовалютных фьючерсов в том, что они привязаны не к традиционным активам, таким как нефть, золото, национальные валюты, а к цифровым валютам.

Как работает фьючерсный рынок легче всего объяснить на конкретном примере. Предположим, что трейдер уверен в том, что в будущем стоимость ВТС увеличится с $8900 до $9600 и хочет заработать на этом, купив 1 ВТС. Он отрывает фьючерсную лонг позицию, обязуясь купить ВТС по его текущей цене в будущем.

Если прогнозы трейдера оказались верны, то в момент экспирации он сможет получить прибыль. Она будет состоять из разницы стоимости базового актива и его фактической цены на момент расчета за вычетом биржевых комиссий. В нашем примере это $700 минус комиссии. Если прогнозы трейдера оказались не верны, и к примеру, котировки ВТС напротив упали до $8600, то трейдер уйдет в минус, поскольку ему придется заплатить за ВТС дороже его текущей рыночной цены.

Это упрощенный пример работы фьючерсного контракта, который отражает саму суть. На практике условия фьючерсной сделки могут быть более сложными и включать в себя параметры минимальной и максимальной цены, кредитное плечо, и не включать сроки экспирации.

Виды биткоин фьючерсов

Фьючерсы на криптовалюту бывают двух видов —- расчетные и поставочные. Косвенно в статье уже была затронута эта тема, но теперь четко разграничим два эти понятия:
Поставочный фьючерс подразумевает, что в момент исполнения будет выполнена фактическая передача актива. Например, если фьючерс заключался на 1 ВТС, то в момент экспирации продавец отправит покупателю 1 ВТС, а тот в свою очередь оплатит оговоренную сумму.

Расчетный фьючерс не предполагает передачу актива. При заключении такого соглашения в момент экспирации покупатель и продавец производят лишь денежный расчет, не выполняя фактическую передачу актива.

По сроку экспирации можно выделить несколько типов криптовалютных фьючерсов:
Бессрочные — особый тип фьючерса не имеющий даты конечного истечения. Он предоставляет трейдерам возможность удерживать свою позицию столько, сколько они посчитают необходимым.

Квартальные — фьючерсы с установленной датой экспирации, которая приходится раз на квартал.

К отдельной категории можно отнести фьючерсы с кредитным плечом. Позиции открытые по такой схеме могут принести большую прибыль за счет увеличения объема позиции с помощью кредитного плеча. Но они несут в себе повышенные риски.

Как инвестировать во фьючерсы

Если вы уже знакомы с трейдингом, то инвестирование во фьючерсы не станет затруднением, поскольку требует уже знакомых действий. Прежде всего нужно выбрать торговую площадку, предоставляющую такую возможность. Мы выбрали биржу Binance, и дальнейший алгоритм действий рассмотрим на примере именно этой площадки:

• • Первым шагом нужно создать аккаунт на Binance. Для этого нужно перейти на официальный сайт торговой площадки и выбрать раздел “Регистрация”. В специальной форме указать свой E-mail и вписать пароль для аккаунта. После введения данных кликните на “Создать аккаунт”. Дальнейшие инструкции по активации учетной записи будут отправлены на электронную почту.
  • Для торговли фьючерсами создана специальная фьючерсная биржа — Binance Future. Нужно открыть счет на ней. Для этого перейдите в раздел “Фьючерсы”, кликните на иконку с двумя первыми буквами вашей почты, размещенную в верхней панели задач, и выберите опцию “Открыть счет”.
  • Далее нужно пополнить свой фьючерсный счет. Пополнение выполняется путем перевода средств с основного биржевого аккаунта.
  • Бинанс предоставляет трейдерам возможность самостоятельного выбора кредитного плеча в диапазоне до х125. Кликните на значок с отображением текущего кредитного плеча в верхней панели и перетащите ползунок на нужное значение.
  • Теперь можно размещать фьючерс. Для этого следует воспользоваться панелью, размещенной с правой стороны от графика. Введите сумму фьючерса, его тип, сумму, базовый актив и разместите сделку.

Готово! Теперь остается только следить за ситуацией на рынке и уровнем маржи, чтобы не допустить маржин-колла и принудительной ликвидации позиции. Для контроля маржи на Binance представлен специальный график, отражающийся с правой стороны под основным.

На какие криптовалюты уже доступны фьючерсы

Фьючерсы относительно новый финансовый инструмент для криптовалютного рынка. Самым первым появился директив на базе ВТС, позже к нему добавились фьючерсы на Эфириум и другие криптовалюты. В основном в качестве базового актива для них используются топовые цифровые монеты. Самые ликвидные фьючерсы:

• ВТС;
• ETH;
• BCH;
• ETC;
• XPR;
• EOS;
• LTC;
• DASH;
• TRX.

Есть и фьючерсы на криптовалюты, которые относительно недавно ворвались в ТОП. Например, IOTA, VET, QTUM и другие. На платформе Binance Future представлено более 30 разновидностей криптовалютных фьючерсов.

Торговые стратегии для фьючерсов

Криптовалютные фьючерсы используются для реализации двух основных стратегий — хеджирование и спекуляции.

Стратегия хеджирования помогает инвесторам защитить свой капитал от потенциально неблагоприятных изменений котировок на базовый актив. Например, если инвестор владеет ВТС и ожидает снижения его котировок, но не хочет избавляться от актива, он может открыть шорт позицию и тогда прибыль от фьючерса перекроет просадку стоимости ВТС.

Спекулянты же извлекают прибыль из биржевых колебаний. В этой стратегии все предельно просто — нужно купить дешевле, продать дороже. Главное уметь предугадывать настроения рынка на основе анализа. Не лишним будет и совмещать спекулятивные действия со стратегией хеджирования, открывая позиции в разные направления.

Преимущества и недостатки

У многих могут возникнуть вполне резонансный вопрос: зачем маяться каким-то непонятными фьючерсами, если спекулировать и хеджировать риски можно и криптовалютами. Все дело в том, что фьючерс биткоин и других криптовалют может быть выгоднее инвесторам. На это есть несколько причин:

• Бесплатное кредитное плечо. Благодаря этому можно заключать сделки на сумму во много раз превышающую ту, что есть в наличии. И соответственно, увеличивать свои потенциальные доходы.
• Легкий вход на рынок. В момент заключения сделки вы не обязаны иметь всю сумму фьючерса. Достаточно оплатить только депозитную и поддерживающую маржу.
• Защита регуляторов. Фьючерсы торгуются только на регулируемых биржах, что для многих, например, институционных инвесторов, которые еще не слишком доверяют криптовалютным биржам, означает, что процесс торговли более безопасный.

Главным же недостатком фьючерсов можно назвать высокие требования по марже. Ввиду высокой волатильности криптовалют брокеры могут устанавливать маржу до 40%. Еще к недостаткам можно отнести необходимость постоянно следить за уровнем поддерживающей маржи и возможность ликвидации позиции.

Использование криптовалют в качестве базы для традиционных финансовых инструментов вызвало настоящий резонанс. Эксперты уверяют, что это может положительно отразиться на популяризации криптовалют и росту их стоимости. Впрочем, есть и альтернативное мнение, что появление криптовалют на институционных биржах может отрицательно сказаться на их стоимости и нарушить основные принципы децентрализованных активов. Как бы там ни было в будущем, но уже сегодня трейдеры и инвестора могут использовать фьючерсы, как для страховки своих капиталов, так и для получения прибыли.